业内人士分析认为，发电量和用电量增速下降，折射出经济增速开始放缓；对电力行业来说，2008年全年整体业绩大幅下滑已成定势，部分企业扭亏存在困难。 

　　 据中国证券报9月25日报道，中国电力企业联合会公布了8月份电力工业运行情况。数据显示，8月份中国规模以上发电量同比增长5.1%，比3月份的16.6%下降11.5个百分点。与此同时，全社会用电量增速也持续回落。业内人士分析，发电量和用电量增速下降，折射出政府宏观调控已取得效果，经济增速开始放缓。 

　　 中电联的数据显示，2008年以来，全国规模以上电厂发电量增长幅度在3月份达到高峰，当月增幅为16.6%；此后开始回落，4-8月份分别为12.8%、11.8%、8.3%、8.1%、5.1%，8月份的增幅比3月下降11.5个百分点。与此同时，2008年社会用电量增幅也是在3月份达到高峰后一路下滑，3月份当月同比增幅为14.4%，4-8月份增速分别为11.7%、11.1%、8.4%、7.7%、5.4%，8月份比3月份的增速下降了9个百分点。 

　　 东吴证券分析师表示，现今社会几乎所有的经济活动都要使用电力，而且电力生产与消费过程同时进行，不像其他行业产品还有库存，会对统计数据的准确性造成一定干扰，因此电力增速的变化可以比较及时和准确地反映经济活动的变化。国家统计局的数据也显示，2008年2-8月份，全国工业增加值增长速度同比分别为15.4%、17.8%、15.7%、16.0%、16.0%、14.7%、12.8%，3月份也是高峰，8月降幅也较大，其趋势与电力的增幅变化基本一致。 

　　 分产业用电情况看，根据中电联的分析，2008年以来第二产业用电增速始终低于全社会用电增速，而第三产业和城乡居民生活用电增速一直高于全社会用电速度。1-3、1-4、1-5、1-6、1-7、1-8月份第二产业用电量增速分别低于全社会用电量增速1.21、1.1、0.82、0.54、0.30、0.29个百分点。这意味着，第二产业用电增速明显回落是全社会用电增速回落的主要因素。事实上，政府加大力度进行调控的也正是第二产业中能耗大的方面，特别是没有规模效益的小企业。这表明，政府的调控已经见效，某些行业过热的现象得到遏制。 

　　 对于2008年第四季度的情况，平安证券分析师王凡表示，9月1日-9月20日仍属奥运限产期间，电力需求反弹力度可能较为有限，10月份之后的反弹应该较为明显，但对反弹力度不宜过于乐观。 

　　 王凡分析，近期用电量下降增速较快，特别是8月用电量增速较7月大幅下降，已无法用电煤供给因素来解释了，而应归于需求侧的变化。根据国家电网公司的统计，8月份国家电网内缺煤停机数量持续回落。她分析，8月份用电增速较7月下降，其中约1/3的幅度可以用奥运因素来解释，剩余2/3只能用宏观经济因素解释，宏观经济减速对发电增速的影响可能过市场预期。 

　　 不过东海证券分析师认为，中国2008年夏天气温偏低，雨水偏多也是一个重要因素，导致居民夏季用电量有所减少。另外，出口环境有所恶化也是一个影响因素。 

　　 王凡表示，对电力行业来说，2008年全年整体业绩大幅下滑已成定势，部分企业扭亏存在困难。即使2009年煤价维持相对稳定，火电企业的盈利能力仍将不及2007年，预计行业平均的ROE水平将低于5%，长期看不足以支撑行业持续发展。 

　　 但有业内人士分析，目前中国经济增速的这种变化，主要是来自于政府对经济的主动调控和奥运影响，而相对不可控的因素只是外贸环境的恶化。因此，目前中国经济只是增速有所放缓，而不是衰退。